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【大宗内参】俞晨分析铁矿石后期走势

作者:本站 | 分类:当代文学| 浏览:74

【大宗内参】俞晨分析铁矿石后期走势

近期由于矿难事件,铁矿石受基本面影响大幅上涨。 当下矿难余温犹在。

巴西矿难对铁矿的短期影响和长期影响分别有哪些?造成废钢上涨的因素有哪些?后期对废钢怎么看?钢厂利润下滑又会对铁矿会造成哪些影响?为此,《大宗内参》采访到上海钢联铁矿石分析师俞晨,对铁矿石后期的走势做出了解析!俞晨:巴西矿难短期内是情绪上的影响最大。 事件爆发后,矿价从82美金上涨到92美金附近,盘面上已经很快地将情绪上的影响反映了出来。 中期就是对于整个铁矿石供应的影响,在慢慢体现出来。

这两周巴西涉及事故的三个港口的发运量已经回落至事故前一半的发运量水平。 目前由于处于传统发运淡季时期,所以可能同比和环比变化并不是很明显,但等到雨季结束后发运的影响就会慢慢体现出来,这是对前期情绪影响兑现的过程,所以矿价并不会受事故影响进一步上涨。

长期来看,巴西的事故造成供应缺口会导致整个矿石均价上移。

同时一些原本在成本附近的中小型矿山,可能会慢慢被盘活,目前最主要的是在整个澳洲的一些中小型矿山、印度,还有国内的一部分矿山,这是主要增产的地方。

所以,巴西矿难事件最终导致的结果就是,全年矿石均价的上移,然后一部分中小型矿山产量释放,从而形成一个新的平衡点。 废钢近期价格上涨,主要是因为电弧炉重新开工。

这是属于季节性影响,每年春节前,电弧炉厂基本都会处于休假状态,所以开工率会非常低。 今年节前开工率基本降到了20%多。

近期开工率上升非常快,对于产能的释放,增加也非常快。

目前废钢价格短期内有一定的刚性支撑。 另一方面是矿价经过一轮上涨后,铁水成本相对于废钢性价比不高,可能铁水比废钢还要再略贵四五十元。

无论是电弧炉方面还是钢厂转炉方面,都不急着去调整配比,所以废钢短期内还有支撑。

现在钢厂吨钢的毛利润,从12月份以来一直维持在400元上下窄幅浮动。 当时利润下到这个位置之后,钢厂已经开始在去调整配比,对于整个中低品矿的需求量在增加。 整个港口中低品的库存,在这期间已经下降了近800万吨。

除了有一部分原因是供应的收窄,但更大程度上还是由于需求的增加。

但昨天FMG调整了三月份的折扣,现在中低品的性价比优势在逐渐减少,前段时间混合粉和金布巴粉的价差仅在20元左右。

所以钢厂继续增加或者持续使用中低品矿的可能性,就会变得非常小,甚至还会逐渐转向金布巴之类的中高品种。

目前我认为还是着重考虑整个钢厂补库空间的问题。

因为这轮利润下来后,可能会影响钢厂补库高度,这对铁矿短期需求会有一定抑制,不利整个价格冲高。 如果一旦钢材下游需求启动并没有达到预期,双重压力下,铁矿石就会开始继续下跌。

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